暴力一字板周期之王诞生！一天净赚6吨人民币赢利暴增52倍

　　预告显现，中远海控一季度爆赚154.5亿元，相当于日均净赚6吨人民币，与之比较，上一年同期仅为2.9亿元，赢利同比暴增52倍，太炸裂了！

　　值得一提的是，中远海控现已在雪球站内被热议了几个月，不断有球友们“按坏”计算器精准算出中远海控的成绩，可是令人惊讶的是，各大组织却不断给出看空研报，多空不合极大，股价走势也起崎岖伏。

　　直到一季度预告发布，中远海控A股暴力一字板，H股最高涨幅30%，全部争议都尘埃落定，球友点评道：

　　昨日晚间，中远海控发表成绩预告：2021年一季度，公司完结量价齐升，估量盈余154.5亿元。

　　公司在一季报中指出，陈述期内，集装箱航运商场持续向好，我国出口集装箱运价归纳指数（CCFI）均值为1960.99点，与上一年同期比较添加113.33%，与上一年第四季度比较添加53.8%

　　上年同期，公司净赢利约为2.92亿元，也便是说，本年单季度成绩同比增幅高达约52倍。

　　此外，在公司2020年全年成绩大幅添加的状况下，中远海控一季度净利仍远超上一年99.3亿元的盈余水平。

　　在全球集运职业“缺箱少柜”的布景下，中远海控的集装箱航运事务上一年稳步添加。2020年，中远海控完结净赢利将近百亿元，同比添加近47%。其间，集装箱航运事务收入约1660亿元，同比添加约15%。

　　现在，中远海控经过全资子公司中远海集和直接控股子公司东方海外运营集装箱船队，运营国际、国内海上集装箱运送服务及相关事务。到上一年年末，中远海控共运营278条国际航线条我国滨海航线条珠江三角洲和长江支线，所运营的船队在全球约105个国家和地区的352个港口均有挂靠。Alphaliner数据显现，公司集装箱船队规划排名居国际第三。

　　拉长时间线来看，航运业为周期性航运，年度成绩动摇较大。如中远海控近5年（2016年至2020年）的年度净利分别为-99.06亿元、26.62亿元、12.30亿元、67.64亿元、99.27亿元。

　　2020年7月21日，闻名周期股研讨达人@润哥发帖称：中远海控，短期看是烟蒂股，长时间看是周期回转股。

　　在文中，@润哥表明，周期股同非周期的不同在于周期股是有周期的，要在职业低谷买入静静等候周期股的职业翻转时期。一个公司到了职业的开展的顶部和底部，剖析成果也是不同的。我就依照当时职业低谷对中远海控进行剖析。

　　职业谷底，对上游造船厂，大多造船厂现已生意惨淡，依照打折价卖船，所以中远对上游有定价权。下流，全球四大航运公司，商场占有率为58%，形成了天然独占护城河，这样的占有率让我想起了四大铁矿对铁矿石的价格操作，在职业低迷期，共同保运价，减运力，把握有定价权。

　　竞赛者，经过10年职业低迷期剧烈竞赛，中远占全球12.5%的商场比例，前十大航运公司把握83%的商场比例，尾部公司现已无力追逐头部公司，这是一个有护城河的公司。

　　估值上，每股含有现金1.28元，现金较为充沛，股价2.87港元，市净率0.89，轻视显着，跌落空间很小。至于替代品，现在没有，航运是最廉价的运送形式，看不到替代品。

　　2020年8月16日，球友@红领巾传奇宣布他关于中远海控的第三个长贴《one piece》，在封面图上写着，“一年400亿的海控是实在存在的！”

　　在文中，@红领巾传奇表明，许多人还不了解海控赢利的弹性？我来通俗易懂的讲一讲吧，曩昔三年集运的均匀运价都在海控的盈亏线英尺的规范集装箱，咱们假定一切航线美金一个集装箱是海控的盈亏线（海控实践盈亏线低），那么在盈亏线美金一个集装箱，本钱不变的状况下，添加部分便是赢利，简略乘一下是20亿美金呀....这便是海控的赢利弹性，便是我所说的运价每上涨10%，海控赢利添加100亿。

　　2、集运业阅历了十几年的惨淡，惨烈的竞赛使剩余的玩家都是巨无霸，集运业进入寡头竞赛阶段。寡头们简单到达默契，竞赛的强度会下降。短期内集运运力不会有大的添加。

　　别的还有旧船到了必定年限就要拆解、2030年船的碳排放要下降30%等要素也导致新运力的添加缓慢。

　　3、需求端长时间看，全球的航运量持续添加。尽管短期内有疫情、贸易战等要素的搅扰，我信任5年、10年后看，这些都会是人类航运史上的小波涛。

　　3月18日，球友@Morrowind1223发帖《中远海控，最后按一次计算器》，在文中，@Morrowind1223测算中远海控全年成绩在500亿左右：

　　假定1600是全年ccfi的均匀价格，那么相对于19年的823，添加777，对应全年成绩添加388.5亿，19年全年成绩为15.8亿，对应21年全年成绩在404亿。假如依照20年的状况预算，ccfi添加为617，对应全年成绩添加308.5亿，20年全年成绩在96亿，对应21年全年成绩为404.5亿。

　　ps：以上21年的全年成绩弹性测算归于保存估量，因为假定的是全年ccfi的全年均匀价格在1600，因为第一季度现已到了1900，后边ccfi需要在长达一个季度跌破1300的状况下全年ccfi均价才会在1600。假如全年ccfi均匀价格为1800，那么中远全年的成绩弹性相对于21年应该是817*0.5=408，全年成绩在500亿左右。

　　昨夜成绩发布后，其发帖称，“对不住，我保存了，我1季报按出的成绩上限也才145亿。”

　　除了以上几位球友，还有@Bigpendan等许多球友奉献自己的观念，按着自己的计算器，可以说这一次据守，是散户实至名归的一次大成功。

　　中远海控的前身是大名鼎鼎的我国远洋，我国远洋成立于2005年3月3日；2005年6月30日在港交所成功上市；2007年6月26日在上交所成功上市。

　　公司在 2016 年完结严重财物重组，我国远洋剥离干散货、海运租借等事务，整合中远、中海集团旗下集装箱航运和码头财物，财物重组后改名为中远海控。

　　阅历两次财物重组之后，中远海控主营事务首要分为集运事务（营收占比达 94%，职业重财物特性显着，毛利率较低）和码头事务（营收占比达 6%，码头事务运营危险较小，盈余水平较高，毛利率安稳）。

　　集运事务是公司最首要的中心事务，现在中远海控运力比例为全球第三。截止 2019 年末，公司总运力规划（297 万标箱）位居全球第三，市占率 12.4%。重组之后盈余才能得到提高，由比年亏本转向盈余。

　　现在我国远洋海运集团具有中远海控 46.22%股权，中远海控旗下首要分为三个运营主体：

　　2008 年-2009 年全球遭受金融危机，集运需求出现断崖式跌落，2009 年公司扣非赢利为亏本 119 亿元。

　　2011-2016 年集运、干散货运送职业整体供应显着过剩，运价持续低迷，公司成绩欠安，扣非赢利比年亏本。

　　2017 年后，公司进行战略转型，剥离干散货以及航运租借、金额等事务，并充沛整合集运以及码头财物，此刻职业运力供应显着过剩现象逐渐缓解，运价有所上升，公司成绩转正。

　　2018 年-2019 年，公司经过收买东方海外，集运事务运力规划、运营效益得到提高，成绩保持盈余。

　　2020 年集运运价在出现短期跌落后持续走高，求过于供推升集运运价持续上涨。据公司成绩快报，2020 年公司营收到达 1713 亿元，同比添加 13.4%，归母净赢利达 99.3 亿元，完结同比大幅添加（46.8%）。

　　中金以为中远海控一季度成绩首要受运价带动，收入端超预期，显示公司盈余弹性；依据公司公告，一季度集运商场持续向好，公司完结量价齐升；二季度盈余确定性高，并上调2021/22 年盈余猜测 71%、28%至 405 亿元、202 亿元，H股方针价提高29%至16.75港元。

　　中信以为考虑到新的年度合同价格同比翻倍、新的年度合同价Q2开端履行、Q2集运职业料逐渐走出冷季，估量Q2公司成绩体现或不弱于Q1，保持买入评级，方针市值上调至2500亿元。

　　兴业证券表明：审慎增持。短期看，假如海外疫情得到操控，供应链逐渐康复正常，现在极高的运价水平难以长时间保持，2021 年集运商场或许出现前高后低的走势，但整体仍将处于较好水平。中长时间看，若新船订单量能保持在理性水平，职业供应增速将趋缓，一起集中度提高带来商场结构改进，在需求正常的状况下，职业中长时间趋势向上。公司是国内仅有从事全球性集装箱海运的企业，运力规划全球第三，中长时间开展前景向好，主张出资者择机装备，保持公司“审慎增持”评级。

　　后疫情年代，全球经济复苏全局已定，顺周期行情仍处上半场，许多优质先进制作企业尚未被合理定价。为此，@天弘基金 出品天弘先进制作混合（A类011851 C类011852） 。该基金将于4月1日-4月16日发行，环绕先进制作范畴深耕细作。拟任基金司理谷琦彬先生现任天弘制作组组长，长时间专心聚集制作范畴研讨，拿手左边发掘牛股。（基金有危险，出资需谨慎）